Россия: нефть Urals упала ниже $100 за баррель

 Котировки нефти российской марки Urals опустились ниже $100 за баррель. Это плохой знак для российского бюджета.

Вчера нефть марки Urals торговалась около отметки $98 за баррель, нефть марки Brent упала ниже $102 за баррель. За последние 12 месяцев Urals потеряла 11,3%, с начала года — 8,2%. Причин несколько: Ливия увеличила добычу на четверть по сравнению с прошлой неделей, развеялись опасения по поводу срыва поставок из Ирака, низок спрос на нефть в Европе и Азии.

$100 за баррель — психологически важная отметка для российского рынка, но на инвестиционных программах нефтяников то, что нефть стоит дешевле, пока не скажется. В мае гендиректор «Газпром нефти» Александр Дюков информировал, что компания закладывает в бизнес-план на 2014 г. среднюю цену нефти в $111,5 за баррель.

Если цена опустится ниже $90 за баррель и будет там держаться длительное время, компании могут пойти на пересмотр капитальных затрат. В кризисный 2008 год, когда с июня по декабрь нефть подешевела со $147 за до $40 за баррель, нефтяники снизили инвестиции.

Текущее снижение цены хуже для бюджета, чем для производителей нефти. Чтобы иметь сбалансированный бюджет, нужна цена барреля в $100-105, и то при условии, что расходы увеличиваться не будут. Замедление экономического роста приводит к недобору ненефтегазовых доходов бюджета — НДС и налога на прибыль — и приходится увеличивать трансферты регионам: нефтегазовые доходы приходится с некоторым смягчением бюджетного правила не только сберегать в резервном фонде, но и направлять на замещение недополученных ненефтегазовых.

В таких условиях важность цены нефти для бюджета только возрастает. Если цена опустится до $90 за баррель на несколько месяцев, это уже будет чувствительным для бюджета. $80 за баррель будет намного более болезненным, хватит и нескольких недель. Сильное падение цены всегда провоцирует еще и ускорение оттока капитала: «В такие моменты утекает все, что еще не успело утечь».